短短不到半个小时，一份写了密密麻麻的报表，就被送到了张忠谋的办公桌上。
仅仅只是粗略地扫了几眼，他的眼底就闪过了刺骨的阴沉与浓烈的忌惮。
他的猜想，全部都成真了。
窗外，大地震后的残痕依旧触目惊心，园区道路两侧倒伏的绿化植被，布满裂痕修复痕迹的厂房外墙，都在无声昭示着这场天灾对台湾半导体产业的重创与洗礼。
而桌子上的这份他命人调查的全台半导体产业的异动情报，让他瞬间嗅到了前所未有的危机。
华邦电子确实在趁机扩张产能，开启了覆盖全台的震损晶圆资产的抄底收割行动。
报表上罗列的数据简单又清晰，虽然不知道这是不是华邦电子接触的所有厂家，可仅仅于此，就几乎涵盖了宝岛绝大部分有晶圆制造能力的厂家。
从濒临破产、资金链断裂的世界先半导体，到宏碁集团决意剥离的碁德半导体，再到南亚科技战略收缩而长期闲置的DRAM中试产线。
除此之外，震中台中、南投等受灾最严重的区域，大批中小民营晶圆代工厂都成为了他们的目标，这些小厂资金薄弱，重启生产艰难，性价比也不高。
但这些厂商名下的四寸、五寸、六寸的老旧晶圆产线，那些刻蚀、沉积等全套设备，乃至存量工艺配方、小型客户资源，对于华邦电子来说，是一笔非常好的整合资产。
张忠谋指尖抚过标的清单，有些清单的后面还附赠了收购进度，有已经达成了协议的，也有即将达成协议的。
看到这里，他眼底的忌惮更深了几分。
虽然现在的台积电，早已笃定了高端制程、高溢价订单的发展路线，全力冲刺0.18微米先进制程迭代，布局十二寸全新晶圆厂房的建设，将所有核心资金、技术资源、人力财力，都全部倾斜到了高端赛道上。
但这并不表示，他不明白利润微薄、工艺老旧、运维性价比低廉的中低端利基代工市场的战略意义。
高端产能虽稀缺，利润也丰厚，但市场体量终究有限，客户的门槛极高。
反观中低端成熟制程市场，依托全球PC产业的高速普及，民用消费电子产品的全面迭代，工业控制、汽车电子、家电芯片等刚需场景的持续扩容，催生了海量、稳定、持续增长的中低端芯片代工需求。
四寸、五寸、六寸这些老旧产线，虽然无法生产高端逻辑芯片，却却能完美适配电源管理芯片、分立器件、普通MCU等海量民用刚需产品。
这类代工订单，虽然单颗芯片的利润微薄，溢价空间极低，属于典型的薄利多销赛道。
但不可否认的是，这是当下全球半导体代工市场中，体量最庞大、需求最稳定的刚需市场。
一旦华邦电子完成了这一轮抄底并购，将海量的老旧产线、二手设备收入囊中，便能瞬间完成规模化产能的跃迁，无缝承接全球溢出的海量中低端代工订单。
届时，被台积电和联电双寡头封锁的华邦电子，非但不会在行业封锁中衰落，反而会借着这片暂时无竞争的市场空白，快速获得稳定、充沛、持续的现金流营收。
最重要的是，源源不断的代工利润和订单，会让华邦电子迭代工艺制程，积累行业客户，沉淀量产的经验。
“不能让华邦电子得逞。”
这是张忠谋看完所有情报后，心底升起的唯一执念。
他倾尽半生心血，一步步搭建起台积电的晶圆代工制霸大业，从无到有、从小到大、从区域龙头到全球霸主，硬生生地将宝岛半导体代工产业推向了全球顶端，铸就了他的行业霸权。
他绝不允许，自己这些年的精心布局，被华邦电子威胁。
哪怕即便华邦电子全盘收购了这些老旧低效资产，想要掀翻台积电现在的霸主地位，依旧难如登天。
可哪怕只有一丝的威胁，他都绝不会给对方发展壮大的机会。
电光火石之间，一套截胡华邦电子的应对策略，就在张忠谋的脑海中彻底成型。
既然华邦电子想要抄底全台低端产能、老旧设备，和利基代工资产，那台积电就要抢先拿下这些待售的二手精密设备，清空华邦电子的收购标的，断其扩产后路。
没有丝毫犹豫，张忠谋即刻通知秘书，准备召开一个公司临时全体董事会会议。
但他的想法很好，可会议的走势，却完全不符合他的预期。
两天后，当他坐在会议桌主位，神色冷峻地抛出对于华邦电子的调查，和自己的截胡并购方案时。
迎接他的，却是当头棒喝。
“利基代工？”
“我们台积电不是已经确定走高端高附加值路线，把所有的战略布局、资金投入、技术研发、人力配置，全部向先进制程倾斜了吗？”
“现在突然掉头，要斥巨资收购一堆低端老旧的产能，加大利基代工的内卷赛道，这与公司既定的战略完全背道而驰呀。”
有代表机构的董事成员表达了自己的不解，不少人听到他的话也纷纷点头。
张忠谋神色未变，解释道“各位，我们今天讨论的，可不是要不要做利基代工，要不要加大低端产能的问题。”
“而是一场行业竞争的前置阻击，是对潜在竞争对手的战略打压，是守护台积电未来十年二十年行业霸权的布局。”
他抬手指向了会议室屏幕上的宝岛晶圆制造产业的调查图，继续沉声说道“九二一大地震，给了全台半导体企业洗牌重构的机会，华邦电子就是打算抓住这个窗口期，批量收购那些四寸、五寸、六寸，甚至更老的晶圆产线。”
“他们的目的，不是想要靠低端代工赚多少钱，而是要以此来快速完成规模化的逆势扩产。”
“一旦让它们布局完成，华邦电子就可以承接全球海量的中低端代工订单，获得源源不断的稳定营收与现金流。”
“而有了资金支撑和订单，它就能持续扩充客户群体、积累量产工艺经验、打磨生产管理体系，打破我们与联电的行业封锁，获得发展空间。”
“所以我提议设立专项的并购资金，全面截胡华邦电子的所有意向收购标的。”
有董事立刻提出反驳道“这不是杀敌八百自损一千吗？”
“我们的高端制程计划已经启动，投入了大量的资金，这个时候如果再收购这些低端设备，又需要借贷一大笔贷款，这都是需要支付利息的。”
“那些低端的晶圆代工，能不能让我们的投入回本，什么时候能够回本，这都是一个问题。”
“除此之外，我们的利基代工产能已经足够满足我们的客户，随着芯片制程的发展，我们淘汰迭代下来的成熟产线，都是对利基产能的增长。”
“所以我认为这笔收购，毫无商业价值，我坚决反对！”
张忠谋看向他，说道“我说了，我们的目的不在于依靠这批低端产能盈利，而在于封锁华邦电子的成长空间，扼杀其将来威胁到我们台积电的可能性。”
“威胁？”不少人听到这话都轻笑出声，仿佛听到了天大的笑话。
“就算华邦电子把这些破烂全收购了，也谈不到对我们产生威胁吧？”
“别忘了，技术是要迭代的，他们买不到最先进的光刻机，收购的这些二手落后设备，早晚都是要淘汰的。”
“可华邦电子与其他的晶圆代工厂商不一样。”张忠谋的语气里多了一丝的疲倦
“各位不要忘了，华邦电子拥有完全自主可控的成熟DRAM技术体系，不需要依赖任何的海外技术授权。”
“一旦它借助本次灾后抄底，低成本拿下了海量成熟产能，和他们的利基代工技术体系，就能立刻承接市场存量订单，快速落地量产、回笼资金。”
“借着当下全球芯片紧缺的行业红利，快速积累资本，研发迭代技术。”
“不出一年，华邦电子的整体产能、市场份额，和行业话语权，都会实现质的飞跃。”
说到这里，张忠谋语气陡然加重，警示意味十足的说道“最关键的一点，华邦电子背后的临界半导体，可是收购了SVG集团，入局了光刻机赛道的。”
“SVG的光刻机技术，虽然暂时无法比肩ASML、尼康的高端设备，但完全可以满足中低端成熟制程的产能需求。”
“这意味着，其他中小代工厂会被光刻机设备卡脖子，而华邦电子不会。”
“它有自有光刻机供应链兜底，只要能拿下这批成熟产线，快速形成稳定的订单和客户，后续根本不需要为设备的问题而发愁。”
“如果借着华邦电子提供的利润，临界半导体加大了对于光刻机的研发资金，让他们完成了突破，整个高端市场也会受到冲击。”
“资本市场永远只看头部格局，一旦行业从双寡头变为三足鼎立，台积电的定价权和资源垄断权，都将被大幅稀释，不管是长期估值，还是盈利空间，都会受到不可逆的冲击。”
张忠谋还是想要依靠立足长远的格局眼光，来获得董事们以及他们背后机构股东的支持。
可股东们交头接耳，低声议论了一阵后，代表着海外机构投资方的董事，率先否决了他的想法。
“我还是反对这次的截胡并购提案，坚决不同意斥巨资收购这批低端老旧产能。”
“台积电当下的任务，就是集中在高端先进制程赛道，全力冲刺0.18μm的先进工艺，布局十二寸全新晶圆厂。承接全球高端高溢价的订单，只要我们的技术一直能够保持领先，就不惧华邦电子的发展。”
见美方资本表态了，一直给美方舔皮燕的宝岛股东代表，也态度坚决地开始反对。
“我同意冈萨雷斯的观点，截胡并购计划，看似战略长远，实则得不偿失，属于是本末倒置，这是在严重损害股东的利益。”
“首先是风险与收益严重不匹配，华邦电子短期内根本无法撼动台积电的高端垄断地位，所谓的竞争威胁，更多的是潜在风险，并不是当下的实质危机。”
“而且光刻机领域可不是那么好突破的，SVG想要追上尼康等巨头，不过是你的臆想。”
“为了一个远期、不确定的潜在风险，投入数十亿资金收购那些低效资产，还有花费巨资修复，这会严重的拖累公司的财报。”
“这会和公司的发展战略严重偏离，我们刚刚敲定了十二寸晶圆厂建设计划，正是全力推进0.18μm先进制程产能的爬坡阶段，集团融资来的百亿级资本，全部都倾斜到了高端赛道上。”
“这个时候想要收购截胡，不可能立刻再从市场融资，只能拆分投入高端产能的资金，还需要抽调人力，会严重分散公司的资源，拖慢先进制程的迭代速度。”
“这不是在扼杀对手的威胁，反而会削弱我们的核心竞争力，很可能因此和联电形成一个死亡交叉，这是绝对不能发生的。”
“所以这批低端产能、老旧设备，无论从哪个维度出发，都不是一笔优质资产，反而是拖累我们的低效资产。”
面对海外和本土的机构股东代表的反对，张忠谋是反复强调远期风险、格局价值，和霸权稳固的必要性。
一遍遍的拆解华邦电子崛起的潜在隐患，行业格局变动的深层危机。
可所有股东就好像突然达成了一致一样，坚守着财务底线和盈利逻辑，坚决不同意他的这份截胡计划。
“我们可以接受为高端技术迭代，为十二寸厂房的建设，为先进设备的采购投入百亿级资本开支，这是增量投资、优质投资，也是保值投资。”
“但我们绝不接受为了所谓的打压潜在竞争对手，斥资收购一堆老旧设备，造成台积电的存量消耗和低效投入。”
“台积电的战略，应该是向上突破，领跑全行业，而不是向下内卷，争抢鸡肋。”
张忠谋端坐主位，看着眼前董事们寸步不让的坚定眼神，知道自己的截胡计划已经无法进行。
不过他还是不打算就这么放任华邦电子发展不管，说道“那八寸厂房呢？这可是现在最先进的制程了。”
这倒是让董事会做出了让步，众人再次低声讨论了一阵过后，有人说道“如果是碁德半导体、世界先进半导体这些二流有竞争力的晶圆代工厂，倒是可以收购过来，扩充我们的产能。”
第939章 出柜了
台积电董事会结束之后的第三天，短短四十八小时不到，一则重磅收购公告就骤然炸响了台湾整个半导体圈。
台积电正式官宣，以4.5亿新台币的超低价格，全资收购宏碁集团旗下的半导体子公司——碁德半导体。
消息一出，各种的行业分析师就第一时间给出了这笔收购的解读，都觉得这是一笔双赢的互利交易。
按照业内投行机构出具的估值报告，结合碁德半导体现有成熟制程产能、厂房设备，和受灾等因素，综合给出的合理市场估值基本都在8亿新台币左右。
这意味着，台积电此番收购，直接省下了至少3亿新台币甚至更多的成本，捡了一个大便宜不说，还增加了台积电的产能，进一步夯实了其在全球晶圆代工领域的绝对统治力。
而宏碁集团方面，看起来也并不吃亏。
因为这笔收购并不是现金买断式收购，而是采用了全股权并购模式。
宏碁集团借此顺利跻身为台积电股东行列，在全球芯片产能持续紧张，高端制程产能一票难求的大环境下，这一纸股东身份，直接为宏碁锁定了长期稳定的芯片产能供给。
而就在全行业的目光都聚焦于台积电与宏碁的，解读两家巨头的战略布局之时，谁都没有留意到，另一场产业收购，也正在悄然落地。
仅仅时隔两日，华邦电子也突然召开新闻发布会，开启了一轮刷屏级的密集收购，以迅雷不及掩耳之势，完成了对台湾本土成熟制程晶圆产业的收割。
其中最重要的两笔收购，就是正式完成了对世界先进半导体的收购，和对南亚科技全套DRAM中试产线的收购。
针对南亚科技DRAM中试产线，双方选择了简洁高效的全额现金收购模式，华邦电子很痛快，表示可以一次性结清款项，这也是这笔收购能够快速完成交割的主要原因。
拿下这套设备，意味着华邦电子正式补齐了存储芯片领域的研发生产短板，打通了逻辑芯片与存储芯片的双向布局。
芯片从研发到量产，可以分为三个阶段。
先是实验室研发，也就是用小型实验机台，一次只能几片硅片，用来验证新工艺、新材料、新电路设计。
初级流片，就是这个阶段。
然后就是进入中试产线，它介于实验室与大规模量产中间，拥有一套完整连贯的刻蚀、薄膜、光刻、清洗、测试设备、
可以连续批量跑晶圆，虽然规模不如量产，但也具备了小规模出货的能力。
当然，一般人也不会这么干，因为性价比不高。
这一道工序主要的作用，就是经常说的流片，也叫做正式流片。
通过小批量的生产，把实验室验证过的方案打磨成稳定可复制的工艺参数，摸索良率、排查缺陷，这就是中试产线的作用。
只要通过了这一步，就可以直接量产了。
有了这套设备，就表示华邦电子在存储芯片方面，不仅有技术，而且可以切入研发领域，并不受其他人的限制。
而针对世界先进半导体的收购，华邦电子则采用了现金+股权置换的复合并购模式。
这套收购方案，主要是为了人才挽留。
华邦电子收购世界先进半导体，看重的不止是厂房、设备与产线，更多的是创始人张汝京这位半导体行业泰斗级人物，和他组建的研发团队。
大额现金兜底解决后顾之忧，华邦电子股权置换，绑定长期发展利益。
而张汝京也读懂了华邦电子的诚意，对于这套方案很满意。
当然，除了利益的绑定，在职位上，华邦电子也给了对方足够的尊重。
股权交割完成的第一时间，华邦电子就直接宣布了对张汝京的人事任命，提拔他为华邦电子的副总裁，真的算是礼贤下士了。
因为华邦电子的现任CEO还是梁孟松兼任的，一直都没有找到合适的CEO人选。
把张汝京提拔为副总裁，相当于为他以后执掌华邦电子铺路了。
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