1974年4月1日，屿巴拿到了第一张专营权：五年期，非独有。这意味着它虽然成了香港第三家专利巴士公司，但还不是独家经营。
直到1979年4月1日，专营权续期时，政府才给了它独家专营权。
黄家豪在这段话下面划了一道线。
独家专营权。四个字，值多少钱？
张奋豪在报告后面做了估算，按当时小型专利巴士公司的市场溢价，这份独家专营权的溢价大约在500万到1000万港币之间。
这不是一座工厂、一条生产线那种看得见摸得着的资产，但它的价值比很多实物资产都要稳定。
因为巴士专营权是政府发的，只要你不犯大错，续期基本是板上钉钉的事。
这是典型的“专营型资产”：稳健、低增长、但现金流可预期。
他继续往下翻。
屿巴的运营模式很特殊，受制于一个先天瓶颈，大屿山的对外交通高度依赖渡轮。
中环往返梅窝的渡轮班次，决定了屿巴能把多少游客从码头拉到昂坪、大澳、东涌。
渡轮不开，巴士再好也没用。
运营数据呈现出一种极端的季节性：平日客流稀疏，车上常常只有几个本地老人和去学校的学生；
一到周末和节假日，情况就完全不同了，游客涌来，登山的人、去宝莲禅寺拜佛的人、去大澳吃海鲜的人，把梅窝码头挤得水泄不通。
屿巴那点单层巴士根本不够用，所以才在节假日投入利兰Victory 2双层巴士来疏导客流。
全公司就这么几辆双层车，平常都闲置着，只有周末才拉出来跑。
黄家豪看到这里，嘴角微微动了一下。
这种“平日饿死、周末撑死”的客流结构，从经营角度看当然不理想，但从投资角度看，反而意味着一点，这家公司有稳定的刚需底盘。
大屿山居民每天要出入，这是雷打不动的需求。周末的游客是增量，有当然好，没有也不会伤筋动骨。
这种业务结构，在经济下行周期里，反而是最抗跌的资产。
第212章 后继有人（38）
黄家豪翻到了屿巴资产估值的部分，张奋豪把屿巴的资产分成了三大块。
第一块是车队。25到30辆单层巴士为主，外加5到8辆双层巴士。
车龄不等，品牌以英国利兰、丹拿为主，整体按二手车辆价值估算，大约800万到1000万港币。
车辆是贬值资产，每年折旧不少，但巴士这种东西，只要维护得当跑个十几年没问题。
第二块是物业。梅窝车厂、码头总站、沿途几个调度站，加上停车场，合计估值约500万到800万港币。
这些物业大多位于大屿山核心地段，虽然不在市区，但作为巴士运营的咽喉节点，具有不可替代性。
第三块是现金、备件、维修设备等，估约200万港币。
三块加起来，账面净资产合计1500万到2000万港币。
再加上独家专营权的溢价500万到1000万，张奋豪给出的总估值区间是2000万到3000万港币。
黄家豪合上报告，手指在封面上敲了两下。
2000万到3000万。这个数字不大，甚至可以说很小。
康力那边投个1%都要几百万，这边收购整家公司也不过两三千万。对弘利系现在的现金流来说，完全在射程之内。
但数字本身不是他关注的重点。他关注的是另一件事：大屿山。
1982年的大屿山，在大多数香港人眼里还是一个“郊区中的郊区”。
从中环坐渡轮过去要将近一个小时，岛上除了几个渔村、一座宝莲禅寺和一个尚未完工的天坛大佛基座，几乎什么都没有。
全岛居民不过几万人，分散在梅窝、东涌、大澳、昂坪几个聚落里，靠巴士和渡轮维持着与外界的联系。
但黄家豪看东西的方式不一样。
他看的不是现在，而是未来。大屿山是全香港最大的离岛，面积比香港岛还大。
而现在，从港岛到九龙、从九龙到新界的土地开发已经接近饱和，下一片可供大规模开发的土地在哪儿？
在大屿山。这不是什么高深的判断，而是地理位置决定的。
香港就这么大，山多平地少，能填的海也填得差不多了。
大屿山虽然多山，但东涌、大澳一带有可开发的平地，而且岛上有淡水、有深水岸线、有建机场的潜在条件。
当然，建机场这个事情在1982年听起来像是天方夜谭，但黄家豪心里有一张别人看不到的地图。
所以他看中了屿巴。
不是看中那25辆单层巴士，也不是看中梅窝那个车厂，而是看中了那张独家专营权。
在香港，专利巴士公司有三家：九巴、中巴、屿巴。
九巴股权比较集中，雷家和新鸿基两家持股已经过半，不太好下手。
中巴已经在手，而屿巴是最小、最不起眼、也最容易被收购的一家。
黄家豪拿起桌上的电话，拨了一个号码。
响了三声，那边接起来。
“毛经理，是我。”
“老板。”毛元洲的声音一如既往地利落，没有多余的客套。
“大屿山巴士公司，你了解吗？”
电话那头停顿了一秒。“知道，但不太了解。”毛元洲如实答道。
他在巴士做了这么多年，对九巴、城巴、屿巴这些竞争对手当然不陌生，但屿巴太小了，平日里很少成为中巴管理层会议上的话题。
“是这样，我让张奋豪做了一份大屿山巴士公司的调查报告，资料很详细。”黄家豪一边说，一边翻着手中的文件夹。
“我会让人把报告转交给你。你抽时间仔细看一下，然后去接触一下屿巴那边，看看有没有收购的可能。”
他又翻了一页，目光落在那行“独家专营权”四个字上。
“如果能够收购，”黄家豪的语速放慢了，每个字都像是经过了反复掂量，“就不要犹豫。”
毛元洲在那头沉默了一瞬。
他听出了黄家豪话里的分量。“不要犹豫”这四个字，在黄家豪的词典里，等同于“价格不是首要考虑因素”。
对于一个在巴士行业做了多年、习惯了用计算器反复测算每一笔投资回报率的职业经理人来说，这种指令需要一点时间来消化。
但毛元洲跟了黄家豪这么久，已经学会了不在一开始就问“为什么”。
“好，我拿到报告后尽快研究，然后去接触。”毛元洲的声音沉稳，带着一种“交给我你放心”的信赖感。
黄家豪挂断电话，把屿巴的报告放在办公桌右手边的那一摞文件最上面。
这一摞是他“待办事项”里的重点项目，康力投资在上面，屿巴在下面。
不是不重要，而是顺序问题，康力那边是打窝子钓鱼，需要时机和耐心；
屿巴这边相对简单，不但盘子小、标的也小，只要价格谈得拢，几个月就能完成收购。
而这么个两千多万的收购案，根本不需要他亲自出马，他只要批示即可。
…
…
…
1月29日。
春节刚过几天，养和医院VIP病房外的走廊上，黄家豪来回踱着步，手心全是汗。
关家慧从除夕前就住进了医院，这几天他几乎把办公室搬到了医院隔壁的休息室，文件签了一摞又一摞，但心思全在那扇紧闭的门上。
“豪哥，你别走了，走得我头晕。”钟楚红坐在长椅上，手里捧着一杯热咖啡，笑着看他。
黄家豪停下来，还没来得及说话，产房的门开了。
护士探出头来，笑容满面：“黄生，恭喜，母子平安，是个健康的少爷。”
他深吸一口气，抬脚就往里走。
…
…
…
VIP病房里，暖黄色的灯光把春寒挡在窗外。
关家慧靠在升起的病床上，脸色微白但精神不错，头发被细心地拢到一侧，整个人透着一种刚完成大事后的松弛与满足。
黄家豪坐在床沿，一只手紧紧握着她的手，另一只手时不时去拨她额前的碎发。
“疼不疼？”他问。
关家慧白了他一眼：“你说呢？”
他笑了，握紧她的手又加了几分力道。
另一侧的婴儿床旁，钟楚红弯着腰，小心翼翼地戳了戳新生儿的小脸。
从美国专程赶回来的张冰倩站在她身后，两只手交握在身前，眼眶微红，目光一刻也没从外孙身上移开。
“在中，黄在中。”张冰倩轻声念着，“这名字好，稳当。”
“是豪哥取的。”关家慧在病床上接了一句，声音里带着藏不住的笑意。
黄家豪拍着关家慧的手，语气里是少有的柔和：“这次辛苦你了。从进产房到生下来，才五十多分钟，医生都说了，你体质是真的好。”
关家慧唇角一弯，忽然拉长了声音撒娇：“豪哥，你之前可是说要我生一个足球队的，我现在郑重重申啊，我可不想生那么多，疼都疼死了。”
黄家豪被她的表情逗笑了：“我说着玩的你也当真？三个，最多三个。生完三个你还不到二十五，恢复得好好的，照样漂漂亮亮的，行不行？”
关家慧眨了眨眼，像是在认真盘算：“你这样一说……那还差不多。”
张冰倩在旁边听着，嘴角动了动，想说什么又咽了回去。她看了一眼女儿脸上的神情，那是真真切切的幸福，不是装出来的。
钟楚红这时抱着黄在中走过来，凑到黄家豪跟前，眉眼弯弯：“豪哥你看，在中长得和你太像了！这鼻子，这嘴巴，简直是一个模子刻出来的。”
黄家豪瞥了一眼儿子那张皱巴巴的小脸，嗤了一声：“这么黑，而且小一团，哪里看得出来像谁？”
钟楚红一点也不恼，反而笑得更欢了：“我说像就像嘛。”
她顿了顿，抬眼看向黄家豪，声音轻快：“对了豪哥，你说让我有准备，我准备好啦。”
关家慧闻言，侧过头看向钟楚红，美滋滋地补了一句：“阿红，你也要加油哦。”
张冰倩站在一旁，目光在女儿和钟楚红之间来回转了一圈，心里什么都明白了。
她没说话，只是轻轻叹了口气，然后低头继续看婴儿床里的外孙。
这孩子生在春节刚过的时节，外面还冷着，但这间病房里，倒是暖融融的。
…
…
…
2月7日，星期天。
浅水湾的私人球场笼罩在冬日午后的薄雾里，海风从南面吹来，带着咸湿的凉意。
球童安静地站在场边，手中的记分牌已经翻过了好几页。
黄家豪弯腰架杆，瞄了又瞄，一杆打出去白球擦着目标球的边缘滑过，没进。
对面传来一声轻笑。
郑裕彤提着球杆走过来，步伐不紧不慢，脸上挂着那种老江湖特有的、什么都见过后的从容。
他今年六十出头，球龄却快赶上黄家豪的岁数了。
“后生仔，心急吃不了热豆腐。”彤叔笑呵呵地说了一句，弯腰干脆利落地一杆进洞。
黄家豪摇摇头，把球杆递给球童，接过毛巾擦了把汗。
从去年开始跟着郑裕彤打球，输多赢少，今天也不例外。
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